قيود الميزنة الرأسمالية

الميزنة الرأسمالية بالكاد علم دقيق. إذا كان الأمر كذلك ، فإن الشركات لن تتخذ قرارات سيئة بشأن التوسعات وتطوير المنتجات وترقيات المعدات وغيرها من المشاريع الرأسمالية. حقيقة أن الشركات تفعل هذه الأنواع من الأخطاء تشير إلى قيود وضع ميزانية رأس المال.

تدفق مالي

إن الخطوة الوحيدة الأكثر أهمية في الميزنة الرأسمالية هي أصعب خطوة هي الصحيح: التنبؤ بالتدفقات النقدية التي سينتجها المشروع. الميزنة الرأسمالية هي ببساطة عملية تحديد ما إذا كانت العائدات المتزايدة من المشروع تبرر الاستثمار المطلوب ، ولكن الإيرادات المستقبلية هي فقط أفضل تقدير لك. وحتى التكاليف الأولية ، التي هي أكثر إلحاحاً ، وبالتالي من الأسهل التنبؤ بها ، لا تزال مجرد تقديرات في هذه المرحلة. فالتقديرات المبالغة في تقدير الإيرادات أو التقليل من شأنها ، والمشروع الذي يبدو مربحًا يمكن أن يصبح خاسراً للمال. قلّل من الأرباح أو أبالغ في تقدير التكاليف ، وقد ينتهي بك الأمر إلى رفض مشروع كان سيثبت أنه مربح.

أفق زمني

التنبؤ بالتدفقات النقدية يزداد صعوبة في المستقبل في المستقبل. يمكنك إجراء توقعات تستند فقط إلى ما تعرفه الآن. عندما تقوم بتوسيع الأفق الزمني لمشروع رأسمالي ، فإن الاحتمالية ترتفع بين الوقت الذي تبدأ فيه والوقت الذي تتوقع فيه جني الفوائد ، فإن بعض الأحداث التخريبية سوف تغير بيئة التشغيل الخاصة بك. يمكن أن تؤثر المنافسة غير المتوقعة والتغييرات القانونية والتنظيمية أو الابتكارات التكنولوجية على النجاح النهائي لمشروعك ، ومع ذلك قد يكون من المستحيل التفكير في عملية وضع الميزانية الرأسمالية الخاصة بك. وفي الوقت نفسه ، قد تستغرق المشاريع الأكثر طموحا - تلك التي يمكن أن تأخذ شركتك بالفعل إلى المستوى التالي - سنوات لتطويرها. كما هو الحال في التمويل ، يتطلب الحصول على المكافأة المخاطرة.

الوقت ثمين

واحدة من أكثر أساليب الموازنة الرأسمالية شيوعًا ، خاصةً بين الشركات الصغيرة ، هي طريقة فترة الاسترداد. إنه يتطلب ببساطة أن التدفقات النقدية المتوقعة للمشروع تسدد استثمارها خلال فترة زمنية محددة. لنفترض أنك تريد استرداد الأموال في غضون خمس سنوات. إذا كان للمشروع 45000 دولار في التكاليف الأولية ويقدر التدفقات النقدية من 10،000 دولار في السنة لمدة خمس سنوات ، وهذا المشروع يلبي المعايير الخاصة بك. المشكلة هي أن هذه الطريقة لا تفسر القيمة الزمنية للنقود - حقيقة أن مبالغ متساوية من المال في نقاط زمنية مختلفة لها قيم مختلفة بناءً على عدد من العوامل. إذا كان عليك أن تقترض المال للمشروع بنسبة فائدة سنوية قدرها 4 في المائة ، على سبيل المثال ، فإنك بالفعل ستخسر أموالاً ، وسيضيف التضخم خسائر فوق ذلك. طرق الموازنة الرأسمالية الأخرى تأخذ بعين الإعتبار هذه القضايا ، لكنها أيضاً لها قيود.

أسعار الخصم

طرق وضع الميزانية الرأسمالية التي تحاول حساب القيمة الزمنية للنقود تفعل ذلك من خلال تحديد تكلفة رأس المال - المعدل السنوي الذي سيكلفك تمويل مشروع ، إما عن طريق اقتراض المال ودفع الفائدة أو استخدام أموالك الخاصة وليس كسب عائد عليه في مكان آخر. يمثل تحديد معدل الخصم المناسب ، كما يطلق عليه ، تحديًا آخر. حتى إذا كنت تربطها بالدقة إلى حد ما ، فهناك دائماً احتمال أن ترتفع أسعار الفائدة أو سيحدث شيء آخر لزيادة تكلفة رأس المال على الطريق ، مما يقلل من القيمة الحقيقية لتلك التدفقات النقدية المستقبلية. إذا كنت تحصل على سعر الخصم بشكل خاطئ في البداية ، فسيتم اتخاذ قرار نعم أو لا بشأن متابعة مشروع ما بناءً على افتراض خاطئ.