كيفية حساب الفائدة المتناولة على ملاحظات تحمل الفائدة

قد تقرض الشركات المال كاستثمار ومصدر للدخل. تحمل معظم الديون سعر فائدة محدد تحصل عليه بشكل دوري من المقترض. عند الاستحقاق ، تقوم بجمع دفعة الفائدة الأخيرة وتلقي القيمة الاسمية للديون التي اشتريتها. قد يكون المبلغ الأصلي الذي تقرضه أعلى أو يساوي أو أقل من القيمة الاسمية. بعض الملاحظات لا تدفع فائدة دورية ويتم إصدارها بخصم حاد.

صفر القسيمة الديون

سند بدون قسيمة أو ملاحظة لا تدفع فائدة حتى تاريخ استحقاقها. يبيع المقترض السند عند انخفاض حاد في القيمة الاسمية ، يسمى خصم الإصدار الأصلي. الفائدة هي الفرق بين القيمة الاسمية وسعر الشراء. مع مرور الوقت ، يزداد سعر الصفر حتى موعد الاستحقاق ، عندما يكون السعر والقيمة الاسمية متطابقين. يتم احتساب الزيادة السنوية في قيمة الصفر ، أو الفانتوم ، الفائدة. ما لم تحمل المذكرة في حساب مؤجل الضرائب ، يجب عليك دفع ضريبة على الفائدة المحسوبة كل عام.

العائد حتى الاستحقاق

لحساب الفائدة السنوية المحتسبة ، يجب أن تقوم بحساب العائد صفر حتى الاستحقاق ، أو YTM. يمثل هذا الرقم معدل الربح في القيمة الحالية للمذكرة على مدار فترة الاستحقاق. افترض أن فترة الاستحقاق هي سنة واحدة أو حتى جزء من السنة. لتشكيل YTM ، ابدأ بتقسيم القيمة الاسمية للملاحظة بالسعر الذي دفعته للحصول عليها. ارفع هذا الحاصل بقدرة تساوي واحد مقسومًا على عدد فترات الاستحقاق حتى تاريخ الاستحقاق. اطرح واحدة من النتيجة ، اضربها عدد فترات الاستحقاق في السنة ولديك YTM.

الفائدة المحسوبة

سعر الشراء المعدل لورقة القسيمة صفر يساوي مبدئياً سعر شرائه قيد الإصدار. في نهاية كل فترة تراكم ، تضيف الفائدة المستحقة على الفترة إلى سعر الشراء المعدل. الفائدة المستحقة هي بداية سعر الاستحواذ المعدل مضروبًا في YTM. هذا هو الفائدة المفترضة لهذه الفترة. يمكنك تعديل الحسابات لحساب فترات الاستحقاق التي تقل عن السنة ، وذلك بالنسبة لتاريخ شراء الملاحظة في السنة الأولى و / أو تاريخ الاستحقاق في السنة النهائية.

مثال

تقدم خدمة الإيرادات الداخلية مثالاً على الحساب. لنفرض أنك قدمت قروضا بمبلغ 38000 دولار على شكل مذكرة قسيمة صفرية إلى أحد مورديك في 1 يوليو من السنة الأولى. يجب أن يدفع البائع 100 ألف دولار في 31 ديسمبر من السنة الثالثة عشرة. وتتراكم الفائدة على أساس نصف سنوي ، مما يخلق بالضبط 25 فترة استحقاق من ستة كل شهر. لحساب YTM ، قسِّم $ 100،000 $ بمقدار 38،000 $ ، ارفع النتيجة إلى قوة 1/25 ، اطرح 1 وضربه بـ 2. Your YTM تساوي 7.892 بالمئة. إن ربحك المحسوب في السنة الأولى هو .07892 مرة 38،000 دولار ، أو 2،998.96 $. أضف هذا المبلغ إلى 38،000 دولار لتحديد سعر الاستحواذ المعدل في بداية الفترة 2 ، $ 99،998.96. كرر كل ستة أشهر حتى تنضج المذكرة.