مزايا وعيوب طريقة الميزنة رأس المال الاسترداد

إن طريقة الاسترداد لتقييم مشاريع النفقات الرأسمالية تحظى بشعبية كبيرة لأنه من السهل حسابها وفهمها. ومع ذلك ، فإنه يعاني من قيود شديدة ويتجاهل العديد من العوامل المهمة التي ينبغي مراعاتها عند تقييم الجدوى الاقتصادية للمشاريع.

طريقة الاسترداد

والهدف من طريقة الاسترداد هو تحديد عدد السنوات التي يستغرقها لاسترداد الاستثمار الأولي. وتتمثل الصيغة في أخذ الاستثمار الأولي وتقسيمه حسب التدفق النقدي في السنة:

الاسترداد في عدد السنوات = الاستثمار الأولي / التدفق النقدي في السنة

مثال على حساب الاستثمار

تدرس شركة Hasty Rabbit Corporation توسعًا يصل إلى 150 ألف دولار إلى خط الإنتاج الذي يجعل حذاءها الأكثر مبيعاً - The Blazing Hare. تتلقى الشركة ربحًا إجماليًا قدره 40 دولارًا لكل زوج من الأحذية الرياضية ، وسيزيد التوسع من الإنتاج بمقدار 1250 زوجًا في السنة. وقد أكد مدير المبيعات على الإدارة العليا أن أحذية "بليزينج هير" عالية الطلب ، وأنه سيتمكن من بيع كل الإنتاج المتزايد.

سيؤدي التوسع إلى زيادة سنوية في التدفق النقدي بقيمة 50.000 دولار / سنة (1250 زوج × 40 دولار / زوج) من التوسع. وعلى هذا المعدل ، ستقوم الشركة بتحقيق ما مجموعه 150،000 دولار للتدفق النقدي للسنوات الثلاث الأولى من التوسع.

وبالتالي يتم التعبير عن فترة السداد بهذه الطريقة: الاستثمار الأولي / التدفق النقدي في السنة = 150.000 دولار / 50000 دولار - 3 سنوات استرداد.

مزايا طريقة الاسترداد

أهم ميزة من طريقة الاسترداد هي بساطتها. إنها طريقة سهلة لمقارنة عدة مشاريع ثم أخذ المشروع الذي لديه أقصر وقت رد. ومع ذلك ، فإن العائد لديه العديد من العيوب العملية والنظرية.

عيوب طريقة الاسترداد

يتجاهل القيمة الزمنية للنقود : تتمثل أخطر عيوب طريقة الاسترداد في أنها لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. تحصل التدفقات النقدية المستلمة خلال السنوات الأولى من المشروع على وزن أعلى من التدفقات النقدية المستلمة في السنوات اللاحقة. يمكن أن يمتلك مشروعان نفس فترة السداد ، لكن أحد المشروعات يولد المزيد من التدفق النقدي في السنوات الأولى ، في حين أن المشروع الآخر لديه تدفقات نقدية أعلى في السنوات الأخيرة. في هذه الحالة ، لا توفر طريقة الاسترداد تحديدًا واضحًا للمشروع الذي يجب تحديده.

إهمال التدفقات النقدية المستلمة بعد فترة السداد : بالنسبة لبعض المشاريع ، قد لا تحدث أكبر التدفقات النقدية إلا بعد انتهاء فترة السداد. يمكن أن يكون لهذه المشاريع عوائد أعلى على الاستثمار وقد تكون أفضل من المشاريع التي لديها أوقات رد قصيرة.

يتجاهل ربحية المشروع : لا يعني مجرد أن للمشروع فترة استرداد قصيرة أنه مربح. إذا انتهت التدفقات النقدية في فترة الاسترداد أو انخفضت بشكل كبير ، فربما لا يعيد المشروع ربحًا ، وبالتالي سيكون استثمارًا غير حكيم.

لا يعتبر عائد الاستثمار في المشروع: تتطلب بعض الشركات استثمارات رأسمالية تتجاوز عقبة معينة من معدل العائد ؛ وإلا تم رفض المشروع. لا تعتبر طريقة الاسترداد معدل عائدات المشروع.

طريقة الاسترداد هي أداة مفيدة لاستخدامها كتقييم أولي للمشاريع المختلفة. وهو يعمل بشكل جيد للغاية بالنسبة للمشاريع الصغيرة ولأولئك الذين لديهم تدفقات نقدية ثابتة كل عام. ومع ذلك ، لا تعطي طريقة الاسترداد تحليلا كاملا فيما يتعلق بجاذبية المشروعات التي تتلقى التدفقات النقدية بعد نهاية فترة الاسترداد. ولا تعتبر ربحية المشروع ولا عائد الاستثمار.